[분석] 삼성바이오 ‘인적 분할’…에피스홀딩스 출범 배경과 의미는?

삼성바이오 인적분할

 

 

 

삼성바이오로직스가 자회사 삼성바이오에피스를 인적 분할하여 **지주회사 ‘삼성에피스홀딩스(가칭)’**를 신설한다고 공식 발표했습니다.
바이오시밀러(CDMO)와 바이오 의약품 개발을 분리하는 이번 결정은 단순한 사업 전략일까요?
아니면 삼성그룹 지배구조 개편의 신호탄일까요?

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🧠 핵심 요약

항목 내용

📅 발표일	2025년 5월 22일
🧬 분할 방식	인적 분할 (지분은 동일하게 배분)
🏢 신설 법인	삼성에피스홀딩스(가칭)
🎯 목적	바이오시밀러(CDMO) 경쟁력 강화 + 그룹 지배구조 정비 가능성
📊 분할 이후	삼성물산은 존속·신설 법인 모두 동일 지분 보유

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🔍 왜 인적 분할인가?

① 사업 경쟁력 강화

• 삼성바이오로직스(CDMO): 글로벌 제약사와 생산 계약, 세계 4위 CDMO
• 삼성바이오에피스(바이오시밀러): ADC 항암제 등 신약 R&D 집중

삼성은 CDMO와 바이오시밀러 간 시너지보다
각각의 글로벌 전략 집중이 유리하다는 판단을 내린 것.

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② 지배구조 개편 가능성

• 삼성물산 가치 증대 가능성
  → 에피스홀딩스가 별도 기업가치를 인정받게 되면,
  삼성물산 보유지분 가치 ↑ = 이재용 회장 지배력 강화
• 삼성생명 지배구조 변화와 연계 가능성
  → 삼성전자 지배를 위해 다른 루트를 확보할 필요

전문가들은 “지배력 상실 대비용 방어 카드”라고 평가.

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📈 분할 후 구조 변화 예상도

[현재]
삼성물산 → 삼성바이오로직스 → 삼성바이오에피스

[분할 후]
삼성물산 → 삼성바이오로직스  
            ↘ 삼성에피스홀딩스 → 삼성바이오에피스

• 삼성물산은 존속·신설 모두 동일한 지분율 확보 (변동 無)
• 향후 에피스홀딩스 상장을 통해 그룹 재편·자금 조달 가능성 존재

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🧬 바이오 경쟁력 시너지

기업 성장 포인트

삼성바이오로직스	글로벌 CDMO 시장 점유율 확대, 고객사 17곳
삼성바이오에피스	ADC 항암제·유전자 치료제 개발, 글로벌 바이오시밀러 1위 목표

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🔎 전문가 분석 정리

구분 내용

📌 바이오협회	“CDMO와 신약 R&D는 별개 산업, 분할은 자연스러운 전략”
📌 증권가	“지분 구조상 삼성물산 가치 ↑ → 삼성전자 지배력 보완 가능성”
📌 학계	“지배력 상실 방어 목적이 우선일 수 있다”
📌 시민단체	“오너 일가 중심 가치 부양 시도 가능성”

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📝 마무리 코멘트

삼성바이오의 인적 분할은 단순한 계열 분리가 아닙니다.
이는 바이오 산업 강화와 동시에, 삼성그룹 지배구조 개편의 포석일 수 있습니다.

2025년 하반기 삼성에피스홀딩스의 상장 여부,
그리고 삼성물산의 향후 움직임에 따라
삼성의 바이오 전략과 경영승계 로드맵이 더 뚜렷해질 것으로 보입니다.

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출처
: 대한민국 정책브리핑, 뉴스1, 한경 외 보도자료 종합

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